사업보고서 읽는법③ - 2.손익계산서 & 현금흐름표 / 어라 LG 느낌 좋은데??

 

 

저번 시간에 이어서
사업보고서 '재무에 관한 사항' 중 
손익계산서와 현금흐름표를 읽는 방법에 대해 
포스팅하겠습니다.

 

 

혹 '재무상태표'에 대한 포스팅을 못보셨다면

 👇이전 글을 읽고 오시는걸 추천드립니다!👇
2020/04/15 - [재테크] - 사업보고서 읽는법③ - 1.재무상태표 / LG의 "재무 건전성"은 어떨까

사업보고서 읽는법③ - 1.재무상태표 / LG의 "재무 건전성"은 어떨까

 

지난 포스팅에서 LG의 고정자산이 증가함에 따라
빠른 현금화가 어려우므로 
예측불가능한 위기가 닥치면 곤란할 것이라 말씀드렸었죠?

그리고 그 예측불가능한 위기!
코로나가 지금 닥쳤지 않습니까?

그렇다면 지금 LG주가는 어떨까요?

 

 

출처 : 네이버 (4/14 장마감시 기준)

 

 

 

코로나가 정점이었을 때
8만원이던 주가가 4만4천원으로 거의 반토막이 났었습니다.
그리고 아직까지도 고점을 탈환하려면 한참 남은 상황이죠.

실제로 실적에 비해
굉장히 저평가 상태라고 할 수 있습니다. 

재무상태표에서 보여준 걱정거리가 
코로나로 인해 진짜 걸림돌이 되었네요

물론 코로나는 전세계 그 어디에서도
예측하지 못한 악재이지만
그 당시로 치더라도
LG의 부동자산비율은 꽤 높았었습니다.   

LG는 여러 자회사를 가지고 있기 때문에 
각 회사가 상황에 따라 비유동자산을 늘렸을 겁니다.
아래 기사를 참고해보죠.

 

 

출처 : 파이낸셜뉴스

 

 

 

이렇게 자회사를 많이 가진 대기업의 경우
자회사들에 관한 이슈와
이들에게 영향을 끼치는 '무역분쟁'등의 세계 이슈도 확인해야합니다

 

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1. 손익계산서

손익계산서는 일정기간 동안 기업의 이익과 손실을 기록한 재무제표이기 때문에
기업의 경영성과를 알려줍니다.
따라서 주식투자에 아주 중요한 자료입니다.

그리고 손익계산서에서 꼭 알아야 할 부분을 살펴볼게요.

 

<LG_2019 (연결)손익계산서>

 

 

 

 

① 매출액

매출액은 기업이 제품이나 서비스를 팔아서 벌어들인 모든 수익이에요.

손익계산서는 매출액을 기준으로 비용을 하나씩 빼 나가면서
순수익이 얼마인지 알 수 있는 구조로 되어있습니다.

위 표를 보면서 설명해보겠습니다.

 LG는 7,819,282 -> 7,743,355 -> 6,575,339 로 매출액이 줄고있네요.

 

 

② 영업이익

영업이익은 매출총이익*에서 판관비(판매비와 관리비)*를 뺀 금액입니다.

따라서 영업이익은 실제로 장사를 해서 남은 금액이므로
기업이 장사를 잘 했나 판단하는 기준이 돼요.

LG의 58기 매출원가가 전기에 비해 줄었음에도 불구하고
매출이 하도 부진해서 매출총이익이 전기에 비해 많이 감소했고,
판관비마저 전기보다 증가하면서
영업이익은 전기에 비해 약 8천억이 줄었습니다.

 

③ 당기순이익

그런데 기업이 단순 본업(장사)만 하는건 아니죠.
자사 건물을 팔아 이익이 생길 수도 있고, 
돈을 빌려주고 받는 이자수익, 
다른 기업에 투자해서 얻는 배당 수익 등도 있을겁니다.

이런 것들을 더하고
마지막으로 정부에 내는 세금을 빼면
실질적인 순이익이 나옵니다.

이게 당기순이익입니다.

LG는 당기순이익이 있기는 하지만
전기에 비해 약 7천 7백억이 줄었네요.

 

<매출액, 영업이익, 당기순이익을 하나하나 따져봐야하는 이유>

(만약) 결과적으로 당기순이익이 전기에 비해 증가했다고 하더라도 
실적이 좋지 않아 매출액이 감소했는데,
건물을 많이 팔아서 당기순이익이 증가했을 수도 있고

혹은 반대로
그 해에 유난히 세금을 많이 내서
매출액이 크게 상승했음에도 불구하고 
당기순이익이 감소할 수도 있습니다.

따라서 세 가지는 꼭 함께 살펴봐야합니다!

LG의 2019년도 실적은 비교적 상승세를 보이지는 않았네요.

하지만 얼마 전 LG전자의 1분기 실적이 발표되었죠.
기대치보다 큰 성과를 거둬 사람들을 놀래킨 바 있습니다.
(2019 영업이익보다 660억 상승한 실적이네요!!)

 

 

 

 

LG의 경우 현재 굉장히 저평가되어있기 때문에
요즘같은 때에 투자하기에는 아주 좋은 소식이 아닌가 싶습니다.
(단순 호재에 대한 정보를 드린것이며, 종목추천을 드리는 것이 아닙니다.)

 

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2. 현금흐름표

 

현금흐름표는 일정기간 동안 기업의 현금이 어떻게 조성되고,
어디에 얼마를 쓰며, 현재 얼마의 현금을 가지고 있는지 보여줍니다.

그 해 사업이 잘 풀려서 당기순이익이 좋아도
현금이 없으면 도산할 수 있습니다.

따라서 현금흐름표도 꼭 체크를 하셔야합니다.

복잡하고 길어서 읽기 귀찮으실 수 있지만 
현금흐름표에서 보아야할 것은 꽤 간단합니다.

현금이 들어오면 플러스,
현금이 나가면 마이너스 표시*가 되므로
*-100 or (100) 이런 방식으로 표기됨 

'영업활동현금흐름'
: 영업으로 인한 현금(+), 대출이자(-) 

'투자활동현금흐름'
: 다른기업에 투자활동(-), 기업 사정이 어려울 때 자산 매도(+)
  * 보통 마이너스인 것이 긍정적인 흐름

'재무활동현금흐름'
: 돈을 빌림 (+), 돈을 갚음 (-)
  * 마이너스인 것이 긍정적인 흐름 

각 항목이 플러스인지 마이너스인지만 체크하시면 됩니다.

 

LG의 현금흐름표는
표가 길어서 가져오지 않았습니다.
어렵지 않으니, 공부도 할 겸
직접 분석해보시면 좋을 것 같아요!

참고로 LG의 2019년도 재무활동현금흐름은 큰 폭으로 (-) 추세예요.
빚을 많이 갚고 있다는 거죠.
이렇게 되면 당기순이익이 2019년도에 줄었어도
많이 용서가되는 부분이네요!ㅎㅎ

 

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이렇게 사업보고서 읽는 법은
③탄을 마지막으로 마무리하겠습니다!

물론 '임원 및 직원 등에 관한 사항' (=CEO는 어떤사람?) 도
참고해야할 부분이지만

이건 공부를 더해서 정보가 더 쌓이면
다양한 기업 사례와 함께 
소개해드리도록 하겠습니다.

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그럼 오늘도 좋은 하루 되시고

다들 부자되세요~!

 

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