[사업보고서 읽기]부채가 늘어났는데 청신호? 자본이 늘어났는데 적신호라고?

투자를 하려면 회사의 자산이 어떻게 이루어져 있는지 알아야한다.
그 자산이 독이 될 수도, 이익을 가져다 줄 것이라는 지표가 될 수도 있기 때문에. 

따라서 회사의 자산으로 구성되는 자본과 부채에 대해서 알아보고,
부채 중에서도 증가하면 안좋은 부채와 증가한다고 마냥 나쁜 부채는 아닌 부채를 구별해 볼 것이다. 

1. 자산 = 자본 + 부채

사업을하는데 있어서 자금이 부족하다면,
투자를 받거나, 금융권 혹은 채권자에게 돈을 빌리거나 할 것이다.

기업을 운영하는데 필요한 돈(자산)을
채무관계를 통해 빌리든가(부채)
사업주 자신이 투자한 돈 혹은 투자자들로부터 투자받은 돈(자본)으로 확보해야한다.

이때 금융권 혹은 채권자에게 돈을 빌리게 되면 (부채) 
사업주는 정해진 이익과 금액을 갚아야하며,
은행이나 채권자는 언제든지 (회사가 손실이 얼마나 나든 상관없이) 부채의 상환을 요구할 수 있다.

그러나 자금을 투자를 통해 확보했다면 (자본),
사업주는 벌어들인 돈을 투자자들(주주들)의 지분에 따라 이익을 나누어야하며
반대로 손실이 난다면 그 손실을 투자자들은 함께 부담해야한다.

(따라서 회사가 부도가 난다면 주주보다 부채를 준 채권자가 먼저 보호를 받습니다. )

따라서 사업에 필요한 자금을 어떻게 조달했고 어떻게 운용했느냐가 
이익의 품질을 결정한다.

따라서 재무제표를 통해 회사를 평가할 때에는.
회사의 자본이나 부채의 크기만 비교하는 것이 아니라
상호관계와 비율을 비교해야한다.

2. 좋은 부채와 나쁜 부채 

아래의 표는 삼성전자의 재무제표 중에서 부채 부분이다.

부채 각각이 어떤 것을 의미하는지 조금 더 쉽게 이해하기 위해 
치킨집 사장님이 되어보자!

동네 치킨집 사장님의 제무제표 중 부채 부분은 다음과 같을 것이다.

- 매입채무 : 생닭을 대주는 도매상에게 3개월 단위로 줘야 할 재료비
- 차입금 : 치킨집을 차릴 때 은행에서 빌린 보증금 1억 원
- 미지급금 : 인수하기 전 치킨집이 분식집이어서 가게 인테리어를 새롭게 한 뒤 아직 다 주지 않은 인테리어 대금
- 미지급비용 : 치킨집에 화재가 나면 피해가 클 것으로 보여 지난해 3월에 1년짜리 보험을 들었는데, 내년도 분으로 미리 빼놓은 보험금
- 선수금 : 치킨 집 앞 햄버거집 사장이 매달 우리 가게에서 회식할 것이라고 치킨 12번 살 값으로 미리 준 돈
- 예수금 : 대학교 축제 기간에 튀김 장비를 빌리며 맡겨둔 돈, 혹시 장비를 받지 못할 경우에 대비해 보증금 형식으로 맡아둔 돈 
- 충당부채 :  3~4년 치킨집을 운영하다 보니 받지 못한 외상이 매년 전체 매출의 3%정도다. 해마다 이 정도의 손실이 발생할 것으로 예상돼 미리 장부에 반영

 

 
우리는 사장님이 될 것도 아니고 
돈을 빌려주는 채무자가 될 것도 아니고 

주주가 되어 돈을 투자할 것이다.

따라서 다시 한 번 중요한 점은

재무제표를 통해 회사를 평가할 때에는.
회사의 자본이나 부채의 크기만 비교하는 것이 아니라
상호관계와 비율을 비교해야한다.